近日，证监会正式批准首批不动产私募投资基金管理人的设立，这意味着我国不动产私募基金市场将迎来新的发展机遇。据了解，目前已有多家管理人获批开展不动产私募基金业务，这些管理人正在紧锣密鼓地筹备产品。

今年2月中旬，证监会启动不动产私募投资基金试点工作，支持房地产市场平稳健康发展。中国证券投资基金业协会发布《不动产私募投资基金试点备案指引(试行)》(简称《备案指引》)。根据《备案指引》，符合试点要求的管理人，自3月1日起可以提交申请材料。

据证券日报报道，首批不动产私募投资基金管理人共7家，包括鼎晖投资、深创投不动产基金、高和资本、中联前源不动产基金、鼎信长城投资集团、建信(北京)投资基金管理有限责任公司等头部机构。在申请管理人试点资格的同时，这些机构已开始筹备基金产品。业内人士称，首批试点基金完成备案后将正式公布。

据悉，监管部门对管理人审核非常严格。在管理人备案过程中，监管部门进行了多轮问询，基金公司进行材料补充。据获得试点资格的私募人士表示，“在备案过程中，协会对公司规模、人员配备以及项目经验等审核非常严格，公司不仅需要达到相应的指标，还需要有相应的证明。比如如何证明团队的经验，就需要出具此前每个投资项目的详细业绩证明材料等。”

由于监管部门对不动产私募投资基金管理人设立较高要求，因此获得试点资格的首批管理人均为头部机构。据上述私募人士表示，一是监管部门对管理人要求高，头部机构符合标准；二是在试点阶段，监管部门需要从各种不同背景的私募股权投资机构中选择一些头部代表，在试点过程中总结经验，对规则进一步完善。

获得管理人试点资格后，不动产私募投资基金产品备案成为接下来的工作。谈及产品准备情况，上述私募人士透露，“管理人申请和基金产品筹备是同步进行的，目前公司的基金产品正在准备中，还在跟LP和项目方进行沟通。”

从市场反应来看，康达律师事务所律师李钊林表示，试点规则发布之后，市场各方反应非常积极，很多机构都跃跃欲试。不仅是很多项目方需要寻求融资，还有很多资金方(包括未能取得试点的基金管理人)慕名而来。但基金既需要解决项目来源问题，还需要匹配资金来源，预计最快1个月到2个月基金产品有望落地。

市场人士认为，随着试点落地，在差异化的监管政策下，私募管理人参与不动产投资的竞争力和积极性将大幅提升，充分发挥挖掘优质资产、参与风险化解的作用，急需纾困的房地产市场将迎来更多“活水”。

李钊林表示，不动产私募投资基金试点落地，将有助于为不动产市场引入源头活水。另外，3月份，证监会、国家发展改革委分别发文，将REITs试点范围拓宽至消费基础设施领域后，公募REITs资产类别与不动产私募投资基金投资范围的重合度进一步提升。未来，不动产私募投资基金与公募REITs有望在一二级市场形成正向联动。

“未来相关主管部门需要完善配套措施，引入各类机构投资者参与国内不动产私募投资基金。”LP智库创始人国立波表示，首先，同单纯配置股权投资基金相比，配置不动产私募投资基金具有相关性低、分散风险等特点，有利于为不同的LP开展多样化的资产配置，提供更多的选择机会，并平滑整个投资组合的风险。其次，从海外LP资产配置角度来看，不动产私募投资基金已经是相对成熟的资产类别。


免责声明：本文来源网络，仅供参考，不代表房汇通的观点和立场。如涉及版权等问题，请告知我们删除。（400-963-9718）