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很显然，现在是民间思想最为混乱的时候。

三年来防疫政策；

三年来房地产政策；

两年来经济政策；

都集中在最近一个月出现陡然的转折；

甚至就连一直以来被打击的网游，都开始被鼓励和放开了。

这种转折让很多人都懵了，看不透，看不清，不知道政策到底想干什么！

而这种懵，这种看不清，到最后都会化为情绪。

 

但是，其实一周前，已经有一个比较明确的答案了。

 

这就是：稳增长、稳就业、稳物价。

下一步可以预见的是，一切将为经济增长让路。

不管是楼市政策大转折，还是互联网政策大转折——

你会发现这些基本都是在寻求高质量经济转型时；在放弃以经济增长为目标时；也就是在求质不求量阶段，所出台的政策。

而此时，国内国外经济都已发生了根本性的转变。全球疫情叠加经济大衰退，导致国内外需求同步消退。这对国内造成了两大影响：

1、出口增速，30 个月以来，首次出现负增长；

2、社零增速由正专负

这是出口和国内消费的最真实现实。

所以，再次回归以经济增长为中心的核心目标，已经重中之重。

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但是，目前来看，经济恢复增长面临着三大不确定性：

第一，中国经济重启会不会一波三折？

第二，房地产在政策扶持下的复苏程度？

第三，2023 年美国经济会不会大衰退？

这三大不确定性，会有两种结果：

一种是最好的结果：

中国经济加速重启；

房地产迅速恢复；

美国经济避免衰退；

一种是最不好的结果：

中国经济继续延缓重启；

房地产依然持续低迷；

美国如期陷入衰退。

最好的结果，会带来的形势是：基本面改善；可持续性盈利增长，增量再次回归。

最差的结果，会带来的形势是：社会继续深陷存量之间的零和游戏；而非做大蛋糕之后的共同分享。

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将这三种不确定性进行下沉观察，我们能看到什么？

这一段时间，出国抢订单的新闻甚喧尘上。

并由此，重新诞生出南北差异：

 

甚至有人就此总结为：北方重政治，南方重经济，中原种地。

 

 

但其实，当翻查新闻之后，我们发现，其实从 7 月开始，出国抢订单就已经开始了；这一次的火爆，只不过是凑巧碰上了全面解封而已。

 

 

这背后的实际情况则是，广东、浙江、江苏三个沿海省份的外贸依存度分别高达 67%、63%、46%。

 

在这些省份中的部分城市，如金华、东莞、苏州，2021 年外贸依存度均超过 100%。

但是从 7 月开始的出口迅速下滑，已经让很多城市经济陷入到严重影响。

 

比如说东莞、佛山；这两年增加了很多顶豪级别网约车，而车主大多数都是小企业主，因为疫情影响，工厂停工，员工遣散，老板自己开起了网约车。

 

 

所谓抢订单，包机出访，背后却是外贸的继续下滑和萎靡，已经到了很严重的地步。

 

全球经济衰退之下的消费停滞，将严重制约国内出口。这是其一。

接下来的另一组经济数据，是国民储蓄。

中国人民银行定期披露的数据则显示，2020 年底，国内各金融机构共有住户定期存款约 60.3 万亿元，活期存款约 33.13 万亿元，前者是后者的 1.82 倍。

而截止到今年 9 月底，国内定、活期存款余额分别是 79.99 万亿元和 36.59 万亿元前者已经两倍。

这个增幅，2005 年以来所未有。居民的储蓄意愿，甚至超过了 2008 年全球经济危机时 11 个百分点。

 

而这种极强的储蓄意愿，则直接影响的是消费：

 

 

除了汽车，另一个受影响的就是房地产。

 

一直以来，中国经济有两个龙头，一个是外部龙头，就是出口；

另一个是国内的消费龙头，房地产。

这两个龙头的最大特征是，牵涉了上下游超多的产业链，是经济树干。

但是问题在于，很多人说，现在大家不消费，是因为没钱了。

是真的没钱了么？

还是，只是你没钱了？

这些史无前例的巨额家庭存款，都是谁存的？

之所以存了 80 万亿定期，不是没钱了，是对经济的预期偏向悲观，大家都开始谨慎防守了。

说白了，就是大家觉得可能将来钱没有现在好挣了，所以就不敢超前消费。

钱存定期，是不到万不得已坚决不会动，要给未来留个依靠。

所以，不是钱没了，是挣钱的预期没了。

这就是矛盾所在，经济恢复需要民间消费；但民间偏偏对经济没信心，不想消费。

 

这时候，政策的引导，比什么都重要。

 

过几天的中央财经会议之所以重要，除了明确 2023 年的经济宏观政策之外，最重要的一点，就是给眼下的基层树立细心，指明方向。

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但是很诡异的一点是，我们都知道 2023 年，房地产对于经济的恢复，责任很重。

可是，前几天已经开过的会议，却一个字都没有提房地产，这是近十年来的唯一一次。

 

很显然，不提房地产，这绝对不是忘了。

 

只可能是，政策转向正在酝酿之中：

1、恢复以经济增长为中心；

2、全球衰退、出口萎靡，国内消费再次成为拉动增长的主力；

作为最重要的消费产业链的房地产产业链，将再次成为拉动经济增长的龙头。

并且具有不可替代性。

这一点很多人都知道，只是不愿意承认。

这就是你是在深陷情绪，还是尊重理性和常识的最大区别。

我们说过很多次，高质量转型很对，但是需要 20 年时间做的事，而眼下要解决的是增长停滞，和快速重启经济。

如果经济重启都费劲，还谈什么高质量，谈什么转型？

可以明显的感觉到，新团队的执政理念对于楼市在做改变，这也是最近楼市政策大转折，甚至是和前有政策相矛盾的主要原因之一。

楼市将迎来新周期，新使命。

为此，我找了一份巨厉害的数据，从 2009 年开始，全国 28 个最重要城市的楼市收益率全部包含在内。

 

有了这份数据，对 28 个核心城市的涨跌逻辑，将一目了然；你对中国楼市的涨跌周期，将一目了然。


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